Rocket Lab объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении Iridium Communications, оператора спутниковой группировки для глобальной связи.
Общая стоимость сделки оценивается примерно в 8 миллиардов долларов.
Выкуп всех акций Iridium предлагается по цене 54 доллара за одну акцию с использованием комбинации денежных средств и акций Rocket Lab.
Стратегический поворот: от ракет к орбитальной инфраструктуре
Для Rocket Lab это приобретение — ключевой этап трансформации из производителя ракет-носителей и космических систем в интегрированного оператора орбитальной инфраструктуры. В результате сделки компания получит не только уже действующую низкоорбитальную спутниковую сеть, но и глобально координированные лицензии на использование спектра в L-диапазоне, а также коммерческие сервисы с активной пользовательской базой, превышающей 2,55 миллиона клиентов.
Iridium предоставляет услуги голосовой и пакетной связи, решения для интернета вещей, а также сервисы для морской, авиационной, правительственной и оборонной сфер. Кроме того, компания развивает технологии позиционирования, навигации и синхронизации времени PNT, которые становятся значимым дополнением или альтернативой GPS и другим GNSS-системам, особенно в условиях помех, деградации сигнала или его отсутствия.
Вертикальная интеграция и контроль над цепочкой
Объединение позволит Rocket Lab контролировать более широкую часть производственно-космической цепочки: проектирование и производство спутников, их запуск, управление орбитальной группировкой и предоставление конечных сервисов клиентам. По заявлению сторон, одной из целей сделки также является снижение затрат на запуск при обновлении и расширении сети Iridium за счёт внутренней интеграции услуг запуска в структуру Rocket Lab.
Доступ к дефицитному ресурсу — радиочастотному спектру
Лицензии на использование частот считаются одним из наиболее дефицитных ресурсов в спутниковой связи, особенно для систем прямого подключения к мобильным устройствам и IoT-терминалам. В последние годы аналогичные направления активно развиваются конкурентами отрасли, включая проекты Starlink Direct-to-Cell и соглашения по спектру в S-диапазоне и MSS-лицензиям.
Финансовые условия и сроки закрытия
Согласно условиям соглашения, акционеры Iridium получат 27 долларов наличными за акцию, а оставшаяся часть будет выплачена акциями Rocket Lab. Соотношение обмена будет зависеть от рыночной стоимости акций компании в установленном диапазоне. Завершение сделки ожидается в середине 2027 года, однако она требует одобрения акционеров Iridium и регуляторных органов.
Для финансирования денежной части сделки Rocket Lab получила обязательства по привлечению промежуточного обеспеченного кредита на сумму 3,6 миллиарда долларов от Deutsche Bank и Wells Fargo. В финансовом плане Iridium в 2025 году зафиксировала выручку на уровне 871,7 миллиона долларов и OEBITDA в размере 495 миллионов долларов, что обеспечивает Rocket Lab доступ к уже действующим стабильным потокам доходов от спутниковых услуг.
Таким образом, сделка формирует новую структуру на рынке спутниковых коммуникаций, объединяя производственные, пусковые и сервисные компетенции в рамках одной вертикально интегрированной компании.
