Центробанк России заявил о сохранении жесткой денежно-кредитной политики, которая позволила обуздать рост цен.
По данным нового бюллетеня регулятора, инфляция в 2025 году оказалась самой низкой за последние годы.
Об этом сообщается в аналитическом обзоре «О чем говорят тренды», подготовленном департаментом исследований и прогнозирования Банка России. Документ был опубликован 3 февраля.
Эксперты отмечают, что снижению инфляции способствовали не только действия ЦБ, но и ряд временных факторов. Однако устойчивое инфляционное давление и ожидания населения и бизнеса остаются повышенными.
В январе 2026 года, как и ожидалось, проявились сезонные проинфляционные факторы. Рост потребительских цен с учетом сезонности ускорился, что является типичной картиной для начала года.
Особую озабоченность регулятора вызывает реакция рынка на повышение налогов и тарифов. Это создает риски сохранения высоких инфляционных ожиданий, что может замедлить дальнейшее снижение темпов роста цен.
Экономическая активность в стране продолжает определяться потребительским спросом. Его основой остается уверенный рост доходов населения, который наблюдается в последнее время.
Деловые ожидания предприятий указывают на планы по дальнейшему расширению производства. При этом компании демонстрируют сдержанность в вопросах увеличения штата сотрудников.
Такая тенденция может способствовать выравниванию роста зарплат с темпами увеличения производительности труда. Это важный фактор для долгосрочной стабильности цен.
Ситуация на финансовых рынках России в январе была неоднозначной. Курс рубля оставался стабильным, а рынок акций не показал существенных движений.
В то же время на рынке государственных облигаций произошло небольшое снижение цен. Эта динамика отражает текущие ожидания инвесторов относительно будущих решений Центробанка.
Аналитики подчеркивают, что сохранение жесткой денежно-кредитной политики необходимо для закрепления достигнутых результатов. Без этого инфляционные риски могут вновь усилиться в ближайшей перспективе.
Центробанк продолжит внимательно следить за всеми факторами, влияющими на ценовую стабильность.
Автор: Елена Гутыро
