Группа «Самолёт», крупнейший в России по текущему объёму строительства жилой недвижимости, направила официальное обращение к председателю правительства Михаилу Мишустину с просьбой о выделении льготного кредита на сумму около 50 миллиардов рублей.
Как стало известно «Коммерсанту», компания, долги которой перед банками и фондами оцениваются в 250 млрд рублей, надеется государственными деньгами покрыть наиболее жёсткую часть своих обязательств.
В письме, направленном в Белый дом, топ-менеджмент группы не просто просит о помощи, но и предлагает встречные условия. Акционеры готовы предоставить государству в залог блокирующий или даже больший пакет акций «для участия в управлении с правом обратного выкупа».
Кроме того, они обязуются привлечь дополнительное внешнее финансирование в размере до 10 миллиардов рублей. В самой компании факт обращения за господдержкой подтвердили, назвав эту практику нормальной рыночной процедурой в сложившихся условиях.
Сигнал о глубоких финансовых трудностях крупнейшего игрока рынка жилья не стал неожиданностью для экспертов. Отчётность группы за первое полугодие 2025 года показала сокращение чистой прибыли в 2,6 раза — до 1,8 миллиарда рублей.
При этом, по предварительным оценкам, отношение чистого долга к скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) по итогам года может достигнуть 2,84. Этот показатель считается пороговым для строительного сектора, за которым начинается зона повышенного риска для кредиторов.
Несмотря на рекордные темпы строительства, которые компания демонстрирует последние годы, её бизнес-модель столкнулась с системными проблемами.
Активный рост обеспечивался заёмными средствами, а низкая маржинальность большинства проектов, в том числе в рамках программ льготной ипотеки, не позволяет генерировать достаточный денежный поток для обслуживания колоссального долга
Ранее группа уже получала государственную поддержку через займы от ДОМ.РФ и ВЭБ.РФ, однако текущий масштаб запроса свидетельствует о том, что этих мер оказалось недостаточно.
Обращение «Самолёта» ставит правительство перед сложным выбором. С одной стороны, банкротство крупнейшего застройщика, реализующего десятки тысяч квадратных метров жилья по всей стране, грозит серьёзными социальными и экономическими последствиями, включая срыв сроков сдачи домов и рост недовольства дольщиков.
С другой — прямая финансовая помощь в таком объёме создаёт прецедент и может спровоцировать аналогичные запросы от других игроков рынка, также испытывающих давление из-за высокой долговой нагрузки.
Решение по этому обращению, как ожидается, будет принято на самом высоком уровне в ближайшие недели и станет важнейшим сигналом для всей отрасли.
Автор: Валерия Кистерная
