Российский рубль показал самое значительное укрепление за последние тридцать лет.
С начала 2025 года он вырос по отношению к доллару на 45%, став одним из самых доходных активов в мире.
Такой стремительный взлет аналитики Bloomberg связывают с несколькими ключевыми причинами.
Спрос на иностранную валюту внутри России резко упал на фоне санкционных ограничений.
Одновременно жесткая денежно-кредитная политика Центробанка с высокой ключевой ставкой сделала рублевые сбережения привлекательными для населения.
Парадоксально, но рекордно крепкая национальная валюта теперь рассматривается как новый вызов для экономического роста.
Сильный рубль снижает доходность экспортеров, чья выручка формируется в иностранной валюте. Создаются риски перехода текущего замедления в полноценную стагфляцию, сочетающую спад активности с высокой инфляцией.
Для Центробанка укрепление рубля остается важным союзником в борьбе с ростом цен.
Глава регулятора Эльвира Набиуллина неоднократно отмечала, что дезинфляционный эффект от сильной национальной валюты еще не исчерпан.
Доходы от нефтегазового сектора за одиннадцать месяцев текущего года уже сократились на 22%. Правительство закладывало в бюджетные расчеты средний курс доллара на уровне 91,2 рубля. Валюта держится около отметки 78 рублей.
Автор: Елена Гутыро
